趋势·主力资金行为追踪看板

📈 个股净流入 TOP20（7.6-7.10）

A 北美AI Capex × A股供应链 B 国产替代 × 产能卡位

排名	股票	行业	本周净流入	7.10收盘	本周涨跌 (7.6-7.10)	6月涨幅	资金走势近8周·含本周
1	A中兴通讯 000063.SZ	通信设备	+84.37亿	40.53	+11.41%	-1.44%
2	B中芯国际 688981.SH	晶圆代工	+82.43亿	163.02	+16.19%	+13.52%
3	B中微公司 688012.SH	半导体设备	+40.39亿	434.51	+5.03%	+57.38%
4	B寒武纪 688256.SH	AI芯片	+39.16亿	1400.0	+3.47%	+21.80%
5	B长电科技 600584.SH	封测	+38.06亿	101.11	+11.26%	+26.36%
6	B长川科技 300604.SZ	半导体设备	+35.40亿	352.31	+16.39%	+62.05%
7	A中科曙光 603019.SH	服务器/算力	+34.98亿	107.5	+15.99%	+22.07%
8	B北方华创 002371.SZ	半导体设备	+34.91亿	801.0	-1.84%	+40.48%
9	B华虹宏力 688347.SH	晶圆代工	+31.84亿	369.87	+29.78%	+42.09%
10	B中科飞测 688361.SH	半导体设备	+24.66亿	422.74	+23.61%	+97.35%
11	B华海清科 688120.SH	半导体设备	+22.43亿	324.6	+21.35%	+72.76%
12	B海光信息 688041.SH	CPU/GPU	+21.86亿	353.0	+8.48%	+26.06%
13	A天孚通信 300394.SZ	光模块	+21.62亿	271.12	+8.40%	-6.77%
14	B深科技 000021.SZ	存储/代工	+21.61亿	57.91	+3.58%	+62.42%
15	昆仑万维 300418.SZ	AI应用	+20.54亿	49.42	+15.85%	-8.11%	本周新入榜
16	A光迅科技 002281.SZ	光模块	+18.86亿	233.45	+7.42%	+25.98%
17	B华峰测控 688200.SH	半导体设备	+18.18亿	505.0	+8.84%	+95.78%	本周新入榜
18	B通富微电 002156.SZ	封测	+17.68亿	70.95	+9.49%	+14.95%
19	A东山精密 002384.SZ	AI PCB	+17.11亿	242.3	+4.11%	+23.14%
20	埃斯顿 002747.SZ	机器人/工控	+16.91亿	42.78	-4.44%	+34.67%	本周新入榜

📉 个股净流出 TOP20（7.6-7.10）

A 北美AI Capex × A股供应链 B 国产替代 × 产能卡位

排名	股票	行业	本周净流出	7.10收盘	本周涨跌 (7.6-7.10)	6月涨幅	资金走势近8周·含本周
1	B兆易创新 603986.SH	存储/设计	-63.40亿	612.0	-9.70%	+74.51%
2	B华天科技 002185.SZ	封测	-49.54亿	25.31	+29.73%	+15.49%
3	京东方A 000725.SZ	面板	-46.88亿	7.59	-9.43%	+71.75%
4	三花智控 002050.SZ	汽零/热管理	-36.93亿	43.2	-11.82%	-5.42%
5	B德明利 001309.SZ	存储模组	-29.08亿	799.98	-9.29%	+47.33%
6	TCL科技 000100.SZ	面板	-24.13亿	5.12	-9.38%	+38.90%
7	华润新能源 001248.SZ	新能源	-23.68亿	14.5	-34.15%	次新
8	B江波龙 301308.SZ	存储模组	-23.17亿	587.6	-4.92%	+27.89%
9	阳光电源 300274.SZ	光伏逆变器	-22.54亿	114.79	-9.01%	-10.66%
10	北方稀土 600111.SH	稀土	-22.28亿	42.51	-12.48%	-0.91%
11	天赐材料 002709.SZ	锂电材料	-21.61亿	40.06	-25.87%	-1.15%
12	黄河旋风 600172.SH	超硬材料	-21.33亿	17.0	+0.83%	+19.32%
13	东方财富 300059.SZ	券商/互金	-20.66亿	20.19	-4.13%	+6.37%
14	汇川技术 300124.SZ	工控/新能车	-20.55亿	63.43	-12.09%	-9.71%	本周新入榜
15	诺德股份 600110.SH	锂电铜箔	-20.51亿	12.82	-18.60%	+19.19%	本周新入榜
16	A领益智造 002600.SZ	电子代工	-20.49亿	15.16	-15.87%	+19.18%
17	高德红外 002414.SZ	红外/军工	-18.76亿	14.64	+15.64%	+3.03%	本周新入榜
18	A中天科技 600522.SH	光纤光缆	-18.59亿	45.91	-8.58%	+43.83%
19	B佰维存储 688525.SH	存储模组	-18.30亿	388.5	-9.21%	+51.22%
20	A胜宏科技 300476.SZ	AI PCB	-17.78亿	272.0	-11.71%	-5.99%

📈 ETF 净流入 TOP10（7.3-7.9）

排名	ETF名称	本周净流入	资金走势近8周·含本周
1	宽基中证1000ETF南方 512100.SH	+82.42亿
2	宽基中证1000ETF华夏 159845.SZ	+51.43亿
3	宽基中证500ETF南方 510500.SH	+31.44亿
4	宽基创业板ETF易方达 159915.SZ	+29.82亿
5	科技半导体设备ETF国泰 159516.SZ	+26.85亿
6	科技机器人ETF易方达 159530.SZ	+20.48亿
7	通信通信ETF国泰 515880.SH	+19.94亿
8	宽基上证指数ETF富国 510210.SH	+18.88亿	本周新入榜
9	金融证券ETF国泰 512880.SH	+15.06亿
10	科技科创芯片ETF嘉实 588200.SH	+14.65亿

📉 ETF 净流出 TOP10（7.3-7.9）

排名	ETF名称	本周净流出	资金走势近8周·含本周
1	科技芯片ETF华夏 159995.SZ	-8.93亿
2	化工ETF鹏华 159870.SZ	-6.91亿
3	宽基沪深300ETF嘉实 159919.SZ	-4.30亿
4	宽基A500ETF富国 563220.SH	-3.79亿	本周新入榜
5	金融银行ETF华宝 512800.SH	-3.76亿
6	科技半导体ETF国联安 512480.SH	-3.44亿
7	宽基价值100ETF富国 512040.SH	-3.35亿	本周新入榜
8	科技芯片ETF国泰 512760.SH	-3.06亿	本周新入榜
9	红利红利ETF华泰柏瑞 510880.SH	-2.83亿
10	科技消费电子ETF华夏 159732.SZ	-2.75亿

⚠️ Devil's Advocate · 与上周正相反：宽基回流、科技ETF获利了结

上周宽基（沪深300系列）大失血领跌，本周资金反手回流宽基：中证1000ETF（南方+82.42 / 华夏+51.43）、中证500ETF南方+31.44、创业板ETF易方达+29.82、上证指数ETF富国+18.88，宽基合计净流入约 214 亿。

与此同时，前期强势的科技ETF被获利了结：芯片ETF华夏-8.93、化工ETF鹏华-6.91、半导体ETF国联安-3.44、芯片ETF国泰-3.06，流出TOP10合计 -43.12 亿。但内部有分化：半导体设备ETF国泰仍逆势+26.85，科创芯片ETF嘉实+14.65，"卡位设备"这条线的共识没散。

老徐观点（7.10晚评）："今天市场资金从科技分流出来，高低切流入到前期调整充分的汽车赛道。" 这不是撤退，是科技连跌之后的高低切换、情绪再平衡。

📅 本周关键叙事 · 老徐一周弧线（7.6-7.10）

一条弧线 · 穿越至暗时刻：本周是科技的"至暗一周"，从周一的"鬼故事砸盘"（英伟达向存储压价的小作文），到周二三星业绩miss、韩股熔断带崩全球、沪指失守4000点，恐慌一度让人怀疑主线是不是塌了。但转折恰恰发生在暴跌里：周四长鑫上市抽水减弱＋国产GPU全线爆发，科创50盘中暴涨8%暴力反攻；周五Meta反手砸90亿美元加建数据中心，亲手证伪自己散布的"算力过剩"。
真正的信号不在指数，而在资金：越是暴跌，钱越往一个方向集中。资金弃掉涨价链（PCB、光模块、存储模组），死抱存储设备材料与晶圆算力。本周 B主线（国产卡位）净额+245.1亿，A主线+120.1亿（算力服务器吸金、光模块受压分化），流入TOP20里双主线命中18只。恐慌没有击垮共识，反而把它锤得更结实。

B主线·国产卡位

+245.1亿

设备/材料/封测/存储/GPU

A主线·北美AI链

+120.1亿

算力服务器吸金·光模块受压

TOP1净流入

+84.4亿

中兴通讯

双主线命中

18/20

流入TOP20中

宽基回流

+214亿

ETF流入·与上周反向

💰 资金印证 · 存储链内部大分化（老徐"模组排最后"被资金兑现）
本周"抱存储"不能一概而论，资金在存储链内部做了精准切割：
▼ 被卖出（模组/设计/封测）：兆易创新-63.4亿、华天科技-49.5亿、德明利-29.1亿、江波龙-23.2亿、佰维存储-18.3亿。存储模组与设计龙头集体大幅流出，情绪最脆弱的一环最先被砍。
▲ 被买入（上游设备/材料/检测＋晶圆算力）：中芯国际+82.4亿、中微公司+40.4亿、北方华创+34.9亿、中科飞测+24.7亿、华海清科+22.4亿。资金死抱上游卡位。
这恰好兑现老徐 7.9 的排序："材料、设备（检测、制造）的共识还在拉高，模组（排最后）"。钱不会说谎：越往上游卡位，越是本周资金真正的共识。被砸的是估值弹性大的模组，被抱的是业绩确定性强的设备材料。

从砸盘到反攻 · 9 个节点看主线如何在暴跌中站稳

7.6 周一鬼故事砸盘，老登当避风港

老徐原话："光通信等板块的下跌来自于一个鬼故事，说英伟达现在奈何不了存储芯片的涨价，所以为了利润会向其他板块压价。"

老徐原话："只有光纤跟PCB上游走涨价逻辑，涨价这玩意在面对金主可能压价的消息就十分脆弱了。"

盘面：早盘小作文满天飞、跳水后走V型，两市超3500只下跌、涨跌中位数-1.27%，成交量反缩913亿；SemiAnalysis爆料英伟达Kyber NVL144因核心PCB卡脖子，交付从2027年推迟到2028年，PCB整链条被砸。

资金含义：资金从高波动科技恐慌流出、转头扎进"老登"避风港；涨价逻辑的光纤/PCB上游最脆弱，走量逻辑的EML/器件因资金出逃补跌，A、B双线当天同挨打，钱在观望握现金。

7.6 周一旭创当坐标，A股美股化

老徐原话："科技股就是这样，跌的时候管你是百亿千亿万亿，照样下跌，光通信其实是有参考标的的，那就是旭创。"

老徐原话："A股确实美股化了。"

盘面：旭创已从1400多跌到今天1098、几天跌超20个点，此刻已跌回5月份；不少科技股股价同样回到5月，把6月的利润回吐。

资金含义：追高盘"绝大多数今天都割掉了"，这几天下跌最大的作用是让人感受"追高"的痛；给持有者的标尺是：别把今年的利润也亏没，才算真扛住。

7.7 周二三星炸雷，韩股熔断带崩全球

老徐原话："三星业绩披露看得出主要还是走涨价策略，后面市场更担心的是涨价涨不动。"

老徐原话："下一阶段就是扩产，尤其是我们的扩产+低价，直接从他们手里抢走一些我们能做的份额。"

硬事实：三星Q2销售额171万亿韩元、利润初步估算89.40万亿韩元（约584亿美元）、同比增1810%，略超预期但营收未达最乐观预期，海力士暴跌、韩股跌到熔断并带崩全球硬科技；沪指失守4000点，两市近4800只下跌、涨跌中位数-2.9%，成交2.57万亿、缩5100亿（地量）。

资金含义：三星"利好出尽"坐实涨价故事见顶，叙事切向"扩产+国产替代抢份额"；当天存储走得好的是设备，模组歇火、光通信集体横盘无赚钱效应，B线里上游设备已开始跑赢。

7.7 周二PCB卡脖子，国产替代两头利多

老徐原话："随着芯片的发展，芯片本身越来越不重要，因为芯片不是单独存在……没有PCB这个载体，再好的芯片也只能干着急。"

盘面：SA前一日"英伟达因PCB正交板无法量产而推迟"的爆料被英伟达连夜否认；目前78层正交板只有胜宏、沪电、深南等几家能做；高端铜箔HVLP5关键设备靠日本三船一家、年产能约10台、交付周期1-2年。

资金含义：老徐拆解为"两头都利多"：进78层利好内地PCB龙头，不进则利好国产替代材料；下跌只是把打满的预期跌回去，"等后面乐观又继续打满，如此反复"，B线国产替代逻辑被强化。

7.8 周三韩国是别人的风险，份额即业绩杠杆

老徐原话："韩国对我们来说只有情绪，此刻韩股有影响，但是过度陷入对他们的观察意义不大，他们有他们自己的风险，我们暂时没这点。"

老徐原话："多1%的份额都是利好，而对于存储的材料设备检测来说，多1%份额就是多20%的业绩，因为长鑫现在的份额也就5个点，如果他能拿到10个点，反馈到上游就是翻倍的业务。"

盘面：韩股下午跌停熔断、自高点回落超20%进入技术型熊市，A股科技跟随回落；两市近3800只下跌、涨跌中位数-1.4%，成交继续缩75亿（惜售地量）；盘面最强是存储封测/设备、六氟化钨、国产算力GPU。

资金含义：老徐把存储主线锁定在"材料/设备/检测"并明说"为啥模组放在他们之后"：存储链内部分化，上游被买、模组被压后；韩股只是情绪扰动，长鑫抢份额对国产上游是业绩翻倍级的杠杆。

7.8 周三港股神行情，AI切下游变现

老徐原话："除了模型能力，更重要是他们走了Anthropic的to b路线，这个证明了才是大模型最好的变现之路。"

老徐原话："云服务商不断涨价，但市场炒作算力过剩引发暴跌，那么这两个一定有一个错的……那么错误的只能是后者。"

盘面：港股在外围普跌中"神"一样逆势，恒生指数涨2.99%、恒生科技涨4.97%，南向净买入141.94亿；线上零售涨幅最大，阿里大涨超12%，云收入同比增速冲到45%（上一季38%）、EBIT利润率升到双位数。

资金含义：AI风格从硬件切向下游（互联网/云/软件应用），正好踩中港股主场；A股缺赚钱效应，资金转场港股；亚马逊/谷歌云要涨价，反证"算力过剩"是伪命题，为7.10 Meta证伪埋下伏笔。

7.9 周四长鑫+国产GPU，科技暴力反攻

老徐原话："没有啥小作文，就是跌多了企稳了就应该反弹……反弹就是反弹，没有太多原因。亏钱难受，赚钱别也难受啊。"

老徐原话："长鑫上市的抽水效应已经减弱很多，但存储相关设备材料的共识还在拉高，包括材料（六氟化钨）、设备（检测、制造）、模组（排最后）的机会已经毋庸置疑。"

硬事实：下午硬科技集体大反攻，科创50盘中暴涨超8%（从2255高点砸到1913后回血），放量上涨比昨天多3502亿；长鑫科技受理到注册生效仅165天、16号开始认购；国产GPU全线走强多只涨十几个点；6月CPI同比+1.0%、PPI同比涨幅扩大到4.1%。

资金含义：场外增量资金进场，科技是唯一能带情绪的主线；存储共识收敛到设备/材料/检测、模组仍排最后；兆易作为长鑫持股（1.8%、第八大单体股东）+设计公司被拉，B线国产存储/GPU成资金唯一共识。

7.10 周五（上）Meta反手加建，自我证伪过剩

老徐原话："meta是真狗，一边说算力过剩把全球都带崩了也不辟谣，等自己开始做算力生意了就不断辟谣。"

老徐原话："算力之争终于开始打起了价格战，meta这次推出的模型价格只有anthropic的四分之一。"

硬事实：昨晚扎克伯格否认算力过剩、反手砸90多亿美元建超大数据中心，9月投产自研AI芯片Iris，明年算力从7GW翻倍到14GW；英伟达Rubin Ultra未延期，美光把到2035年本土投资加码到2500亿美元。

资金含义：引爆本轮下跌的"算力过剩"叙事被Meta亲手证伪，capex不会降、硬件/存储上游仍是主线；但模型价格战让港股两大模型暴跌（叠加解禁），A线光模块"海外涨了才涨"，B线存储上游确定性更高。

7.10 周五（下）波动恶心，逢低不割

老徐金句："涨了不追！刻到祖训里面！"

老徐金句："逢低不割，逢高减仓。"

盘面：半导体盘中巨震，兆易早上+8%、下午-8%，追高者单日亏16%，有些公司昨今价差20%-30%、一把跌回全年利润；风格切换成老登活跃、三大指数收跌，港股走倒V（恒指+0.6%、恒科-0.21%）、南向净卖出59.95亿；香农芯创上半年净利35-40亿、同比预增2117.54%-2434.34%。

资金含义："所有人都在亏等于没亏"，波动是情绪而非基本面（产业链订单干不完、还在猛招人）；晚间海力士ADR上市、IPO募资265亿美元成史上最大外企赴美IPO，为存储链估值锚站台，冻结的打新资金后续将回流找产业链标的。

💪 写在最后 · 给还拿着筹码的你

本周确实难熬，兆易午后从+8%砸到-8%，追高的人一天亏掉16%，不少票一把跌回全年利润，科技连着跌，让人开始怀疑自己。但把镜头拉远看：资金用脚投票的方向没有变。中芯国际、中微公司、北方华创、长电科技、华虹宏力等国产设备/材料/封测本周净流入居前，长鑫科技16号就要认购、国产GPU全线爆发，B主线的共识不是散了、而是更集中了。
老徐这周反复讲的三句，值得刻进心里："逢低不割，逢高减仓" · "涨了不追，刻到祖训里面" · "忍住了50%的下跌，就能收获1000%的收益，我想不出还有比这更高概率的投资游戏了。"
波动是筹码交换的成本，不是趋势的终结。趋势没变之前，跌出来的都是数字。沉住气，别在黎明前把筹码交出去。

主力资金流向	趋势内参周度数据（个股 7.6-7.10 ±20 · ETF 7.3-7.9 ±10）+ 历史汇总走势（近8周含本周）
A 股个股月涨幅	腾讯财经 K 线 API 实测 6 月涨幅（口径=5月末收盘→6月末收盘，与行情软件一致）
代码校验	全部 40 只经 qt.gtimg.cn 反查名称对齐（40/40 匹配，华润新能源为次新股无6月数据）
趋势私享会	老徐 7.6-7.10 共 16 篇逐字精读（5篇晚评 + 主题帖），提炼 9 个关键叙事节点 + 双主线兑现度评估
本周核心事件	英伟达"向存储压价"小作文 / 三星业绩miss韩股熔断沪指失守4000 / 长鑫16号认购+国产GPU爆发科技反攻 / Meta反手加建数据中心证伪算力过剩